최근에 블룸에너지가 엄청난 급등세를 보였습니다.
올해 들어서 주가가 거의 4배나 올랐습니다.
몇 년동안 20-30달러 수준에서 머물고 있었는데요.
어제 날짜로 136달러가 되었습니다.
블룸에너지는 밈 주식일까요?
아니면 타당한 근거가 있는 걸까요?
마침 분기보고서가 발간되어 기사와 실적을
동시에 살펴보겠습니다.
연합인포맥스 기사
현지시각 28일(화) 블룸 에너지(NYS:BE)는
2025년 3분기 영업실적을 다음과 같이 발표했다.
▲ 매출 5.19억 달러(+57.1% 이하 YoY), 이는 컨센서스(이하 FactSet 집계)를 0.91억 달러 상회한다.
▲ 비GAAP EPS 0.15달러(전년동기 -0.01달러), 이는 컨센서스를 0.05달러 상회한다.
(처음으로 +인듯 보입니다.)
▲ 동사가 호실적을 달성하자 애프터 마켓에서 주가가 12.02% 랠리하고 있다. 블룸의 연료전지는 AI로 인한 전력 수요 폭증 솔루션으로 주목받는 가운데 동사 주가는 올해 들어 384.72% 폭등했다.
부문별 매출은
•상품 3.84억 달러(+64.4% 이하 YoY)
•설치 6,577만 달러(105.2%)
•서비스 5,861만 달러(+15.5%)
•전기(electricity) 1,035만 달러(-25.1%)를 기록했다. 상품 및 서비스 부문 매출은 4.43억 달러(+55.7% YoY)였다.
비GAAP 기준 매출총이익률은 30.4%
영업이익은 4,620만 달러(vs 전년동기 810만 달러)를 기록했다.
(영업이익이 전년대비 6배나 증가했네요.)
블룸의 최대 기관투자자인 컬럼비아 스레드니들의 폴 윅 포트폴리오 매니저는 “우리는 극심한 전력 부족 상황에 놓여 있다. 가스 터빈은 2029년까지 완판 상태이고,
원자력 발전은 완공과 가동까지 너무 오래 걸린다.
하지만 블룸은 3개월 내로 연료전지를 모듈형으로 설치해 전력을 공급할 수 있다”고 평가했다.
2025년 10월, 블룸에너지 분기보고서
회사는 총 자산이 26억 4천만 달러로 보고되었으며,
유동 자산은 20억 5천만 달러로 증가했습니다. 현금 및 현금성 자산은 5억 9천 5백 10만 달러로 크게 감소했지만, 매출 채권 및 계약 자산은 증가하여 판매 활동이 활발해졌음을 나타냅니다. 재고도 증가하여 생산이 증가했거나 비축이 늘어났음을 시사합니다.
재무 상태 개선
총 부채는 19억 6천만 달러로 감소했으며, 이연 수익 및 고객 예치금 감소로 인해 유동 부채가 줄어들었습니다. 회수 가능한 부채는 11억 3천만 달러로 증가했으며, 주주 자본은 추가 납입 자본과 누적 손실 감소로 인해 6억 7천 7백 50만 달러로 개선되었습니다.
순손실 속의 매출 성장
2025년 9월 30일 종료된 9개월 동안의 매출은 38.3% 증가하여 12억 5천만 달러에 달했으며, 제품 매출이 가장 큰 기여를 했습니다. 매출이 증가했음에도 불구하고 회사는 8천 8백 60만 달러의 순손실을 보고했으며, 이는 전년도의 손실에서 개선된 것입니다.
총 이익률은 개선되었지만,
특히 판매 및 마케팅 분야에서 운영 비용이 크게 증가했습니다.
개선된 현금 흐름, 감소한 현금 위치
운영으로 인한 현금 흐름은 3억 4백 10만 달러로 부정적이었지만, 전년도의 적자에서 개선되었습니다. 회사는 부동산 및 장비에 5천 8백 30만 달러를 투자했으며, 주로 주식 발행을 통해 3천 7백 50만 달러를 금융 활동에서 받았습니다. 9개월 동안 현금 위치는 3억 2천 4백만 달러 감소했습니다.
블룸 에너지의 브룩필드와의 금융 전략
전략적으로, 블룸 에너지는 향후 연료 전지 프로젝트와 부채 교환을 위한 브룩필드 자산 관리와의 중요한 금융 프레임워크에 참여했으며, 1억 1천 2백 80만 달러의 2.5% 그린 노트를 2029년 만기 3.0% 그린 노트로 전환하여 부채 조기 소멸로 인한 3천 2백 30만 달러의 손실을 초래했습니다.
에너지 시장에서의 위험과 전략적 확장
회사는 고객 집중도와 플랜시 SE/글로벌 텅스텐 & 파우더스 코퍼레이션과의 미해결 법적 절차와 관련된 위험에 직면해 있으며, 이는 향후 재무 결과에 영향을 미칠 수 있습니다. 블룸 에너지는 AI 데이터 센터 시장과 국제 시장에서의 입지를 확장하는 데 주력하고 있으며, 신뢰할 수 있고 확장 가능하며 지속 가능한 현장 전력 솔루션을 위한 독점 연료 전지 기술을 활용하고 있습니다. SK 에코플랜트 주식회사 및 브룩필드 자산 관리와의 전략적 파트너십은 에너지 시장에서의 경쟁적 위치를 강화하는 것을 목표로 하고 있습니다.
매출 성장과 이익 개선
블룸 에너지의 재무 성과는 제품 및 설치 매출 증가에 의해 주도된 총 매출의 상당한 증가를 강조합니다. 회사의 총 이익은 수요 증가와 가격 개선으로 인해 개선되었지만, 직원 보상, 컨설팅 서비스 및 연구 개발 활동 증가로 인해 운영 비용이 증가했습니다.
증가하는 전력 수요 솔루션
블룸 에너지에 영향을 미치는 주요 거시적 트렌드는 데이터 센터와 AI에 의해 주도된 전력 수요 증가로, 이는 그리드 기반 발전 공급을 초과했습니다. 블룸 에너지의 에너지 서버 시스템은 이러한 수요-공급 불일치를 해결하기 위해 현장, 완전히 고립된 마이크로그리드 솔루션을 제공하여 바이오 연료 또는 수소로 작동할 수 있는 연료 유연 솔루션으로 신뢰성과 지속 가능성을 제공합니다.
블룸 에너지의 재무 안정성
블룸 에너지의 유동성은 5억 9천 5백 10만 달러의 제한 없는 현금 및 현금성 자산에 의해 지원됩니다. 회사는 운영으로 인한 현금 흐름과 기존 현금 준비금이 향후 12개월 동안 필요를 충족할 것으로 예상하지만, 성장 이니셔티브를 위해 추가 자금을 조달할 수 있습니다.
수소 시장에 대한 규제 변화의 영향
연료 전지에 대한 투자 세액 공제(ITC) 만료 및 One Big Beautiful Bill Act(OBBBA) 하의 새로운 준수 요구 사항과 같은 규제 변화는 고객 수요와 전략적 결정에 영향을 미칠 수 있습니다. 수소 시장의 발전은 블룸 에너지의 사업과 관련이 있으며, 에너지 서버 시스템은 탈탄소화 노력을 지원하기 위해 수소를 활용할 수 있습니다.
분산 에너지에서의 블룸 에너지의 성장
전반적으로, 블룸 에너지는 거시 경제적 트렌드와 규제 발전에 의해 주도된 분산 에너지 솔루션에 대한 증가하는 수요를 활용할 위치에 있습니다. 혁신, 전략적 파트너십 및 시장 확장에 대한 회사의 초점은 변화하는 에너지 환경에서 성장 목표를 지원할 것으로 예상됩니다.
블룸에너지가 AI 전력 수요에 대한
해결책으로 급부상하고 있습니다.
매년 매출성장과 재무상태가 개선되고 있는 것은
좋은 징후이지만
현재주가에서 PER이 터무니 없이 높고
이익이 이제 막 싹을 틔우려고하는데
최근 주가는 과한 과열을 보이고 있는 것도 같습니다.
현명한 판단으로
현명한 투자하시기를 바라겠습니다.
현명한 이야기로 또 뵐게요😊
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